金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化中促进金融(róng)业估(gū)值提升(shēng)和高(gāo)质(zh海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区ì)量发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大(dà)证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值(zhí)的(de)中国人寿一(yī)度(dù)冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标(biāo)的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易(yì)扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的(de)安(ān)全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很大但是区(qū)间(jiān)回(huí)报(bào)不(bù)明(míng)显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净(jìng)流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金(jīn)的(de)情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经(jīng)济(jì)全面系(xì)统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过高的(de)经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头在(zài)连(lián)续涨停后已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角度(dù)而(ér)言(yán)许多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的(de)理由，但(dàn)当(dāng)一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两三个交易(yì)日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金(jīn)累(lèi)计有效(xiào)认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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